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求生存 台商上市Ａ股意願高【劉芳榮】 |
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工商時報 C4/大中華投資 |
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| 近來一連串的宏觀調控與造成台商企業成本大增的法規（兩稅合一與勞動合同法）將陸續上路，預料企業明年經營困難度提高，原本以為這樣的情況將減少台商企業在大陸上市的意願，但出乎意外的是，近來台商欲在Ａ股上市的詢問度大大提高。 |
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| 在十一國慶前，每二至三天就會一台商企業來詢問在Ａ股上市事宜，自從十一月勞動合同法與兩稅合一問題浮出檯面後至今，幾乎每天都有一家台商企業表達欲在Ａ股上市的意願，這讓原本以為台商企業將受這些利空因素衝擊，而降低上市意願的上市輔導業者跌破眼鏡。 |
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| 其實，台商企業財務長算得比誰還精，綜觀各種因素考量，台商企業正因成本快速上升，反而需要透過上市在資本市場運作，讓企業順利在大陸生存。 |
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| 首先是，節省利息成本。大陸國家主席胡錦濤一說要貨幣緊縮政策，大陸人行趕快宣布提高存款準備率，緊接著又宣布升息，人行抽資金，利率不斷上升，這讓整個金融系統全力大緊縮，現在企業到大陸銀行系統借錢利率已經高達一○％，如此高的利率，沒有一點關係還借不到。 |
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| 若台商企業一上市，在資本市場籌措資金，這一來就不用到銀行借錢，還可以省利息，若借一億元人民幣（下同），利率一○％，一年就可省一千萬元利息費用。 |
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| 其次是，上市後所籌得的資金，能力較佳企業或許還有多餘的資金可以放在大陸銀行，可以賺取利息，這等於兩頭賺（省借款利息費、又賺銀行利息費）。
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| 再者，人民幣升值題材。在A股上市等於賺人民幣，目前人民幣一年期的遠期外匯已經來到六•八兌一美元，現在市場普遍認為明年人民幣匯率升到六•五，也不會令人太意外。
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| 除了上述因素外，不少台商企業逐漸體認目前製造業大環境越來越不好，在人工成本提高、原物料不斷上漲，欲從製造業中賺到錢不容易，或許從資本市場上市能獲得解困。 |
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| 最值得注意的是，台商企業在大陸經營心態大為轉變，扎根的想法越來越強烈，上市成為其在人才的求得、品牌形象建立，與地方人際關係影響力的重要管道，可預料的是未來幾年，台商企業在A股上市的家數快速增多。 |
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（上海富蘭德林事業群總經理劉芳榮口述，徐晨縈整理） |
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