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自從有台企在大陸獲准上市後，搶灘A股就成為許多台商茶餘飯後的必然話題。很多人認為，上市既是獲得發展資金的捷徑，也是得到政府"垂青"的渠道。事實真是如此嗎？日前舉辦的"融資成功你不知道的9大秘訣"專題講座上，富蘭德林事業群總經理劉芳榮表示，台企上市的理由很多，但主要由四個方面組成。 |
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理由一：獲取發展資金永續經營 |
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獲取發展資金，這是台企上市最主要、最直接的目的。
在大陸投資長達10多年的臺上，經過大陸市場的驚濤駭浪後，普遍存在資金短缺的困擾，諸如企業規模擴大、產業升級、市場卡位等發展規劃均是難以實現，許多台商因此唏噓不已。
但從目前大陸市場的融資環境來看，台商又很難向大陸銀行借貸成功。降了少數台商可獲每年不定額借貸，大多數台商從不向銀行伸手。"無論在身份和規模上我們都不能滿足銀行的規定。"那位台商對記者說，"不是我們不需要，也不是我們不想要，即使在上海，台企貸款也比登天還難。"
在這樣的情況下，A股上市就成了一勞永逸的融資方式。2001年底，外經貿部、證監會發佈了一系列鼓勵外商A股上市的政策，此時在台商圈子里就有了在大陸上市的熱點討論，一些著名企業如康師傅、統一、旺旺則成了當然人選。2003年初，隨著國祥製冷登A成功，"上市"成了沸點話題，"獲取發展資金永續經營"則成了他們摩拳擦掌的理由。
值得台商注意的是，獲准上市的國祥製冷並不是印象中的"超級企業"，許多中小企業同樣擁有上市機會。富蘭德林事業群總經理劉芳榮指出，從目前證監會批准外商上市的企業來看，那些"小而美"的企業將會成為未來上市的主角，而上市後的融資額一般在1.2億元人民幣左右。 |
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理由二："股票"留人 |
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人才是企業永續經營的重要組成部分，也是企業利潤的製造點。可是，企業利潤的製造點。可是，台資企業在人才市場的名聲並不好，這些台商十分清楚。
劉芳榮在招聘會計師和律師時也遇到了這樣的問題，許多應聘者一聽到他的"台式國語"就放棄了工作機會。此時，上市後用"股票留人"，就成了許多台商的如意算盤。
一位正處於輔導期的台商告訴記者："我們企業從未如此團結，大家都希望上市後獲得股份。"用"股票留人"的例子，在台灣頗有傳統，劉芳榮指出："張忠謀就是依靠分紅，擁有了一批精英團隊。"
股票的作用還不僅僅在於"留人"，一位台商通過分發股票的方式，讓90%員工放棄退休金而選擇公司股票，最終實現了規避2.4億元台幣的現金損失。 |
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理由三：切入?銷市場 |
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擁有上市企業輔導資格的劉芳榮告訴記者，許多台商認為350-400萬人民幣的上市成本十分昂貴，而立志於內銷市場的台商卻不會這麼認為，他們把它看成一種廣告費用。
在過去10年間，大多數投資大陸得台商側重於外銷市場，現在卻有越來越多的台商開始重視內銷。首家獲得A股上市資格的台企國祥製冷董事長陳天麟在接受記者採訪時，就將提升企業知名度列為登陸A股的主要原因，"獲准A股上市後，企業知名度就可以大幅度提升，每年五六百萬人民幣的廣告宣傳費也可以省下來了。"
陳天麟表示，對於切入內銷市場獲取現金貸款來說，在銀行的信用登記也得到了大幅度提升，"作為上市企業，從銀行取得的信用貸款比上市募集的資金還要多很多。" |
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理由四：企業利潤下降 |
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"企業利潤的下降是許多台商選擇A股上市的重要理由。"劉芳榮指出："許多台企希望通過A股上市獲得企業第二春。"
劉芳榮表示，台企進軍大陸市場後，因為行業前瞻性等原因，都會迎來利潤增長的高峰期，但隨著競爭對手的不斷增多，利潤也會逐步下降，此時應考慮上市融資，升級產業。
劉芳榮認為，參考上市時機的重要指標是毛利率，當它開始緩慢下降時就應準備上市，而不能等到貿利率急速下降時才做準備，因?在大陸上市大致需要4年時間左右。
那麼為什麼不選擇在企業利潤快速增長時上市呢。劉芳榮表示，難道台商要與廣大股東一起分配利潤嗎？ |
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