ESG這個名詞最近這二年和資本市場的活動緊密的連結在一起。資本市場逐漸認同ESG指標與投資企業長期報酬力之間存在緊密相關性。因此，越來越多的投資者將永續投資觀點及數據納入自身投資流程。永續投資是一個整體理念，而ESG則是用於辨別及制定具體永續投資方案的量化數據分析工具。

ESG的定義及功能
ESG是由三個字組成的縮寫，分別是環境（Environment）、社會（Social）和公司治理（Governance）。聯合國全球盟約（UN Global Compact）於2004年首次提出ESG的概念，被視為企業實現永續投資的一套可量化的衡量指標。企業評價的因素日趨複雜，除了各項財務數字表現外，還有許多無形的因素，會對企業營運績效以及形象帶來影響，因此評鑑機構將企業永續經營觀念及對社會的貢獻納入評估，透過ESG可量化數據指標，來衡量企業的營運績效、策略及風險穩定程度，作為投資人投資評估的重要參考依據。

全球投資機構簽署責任原則投資，將ESG納入投資決策。根據統計，2020年上半年簽署聯合國責任原則投資（Principles for Responsible Investment, PRI）的投資機構已經超過三千家，總資產規模突破100兆美元。

PRI的六大承諾原則，包括：
原則1：我們承諾會把ESG議題融入投資決策中。
原則2：我們承諾成為積極的資產擁有者，資產管理時會納入考量ESG議題。
原則3：我們會尋找並投資那些有適當揭露ESG議題的企業。
原則4：我們承諾在投資產界倡議並推廣PRI原則。
原則5：我們承諾透過合作來提升與強化PRI的績效。
原則6：我們承諾揭露自身於實踐PRI的作為。

根據晨星（Morningstar）統計全球永續概念基金的規模，2020年底第四季淨流入1,523億美元，較前一季成長88％，成為歷年來成長幅度最高的季度，同期基金整體規模從1.28兆美元成長到1.65兆美元，2020年全球永續概念基金管理規模已突破40.5兆美元，顯示永續基金的成長力道非常強勁。

未來全球投資機構的投資決策在納入ESG考量及永續基金規模持續成長的帶動下，會讓企業投入更多資源關注ESG議題。

評鑑機構及如何評鑑
ESG是將一間公司依照環境（E）、社會（S）、公司治理（G）這三方面的指標，經由評鑑機構評估後打分數，市面上有許多ESG的評鑑機構，它們會提供ESG評分報告書給投資機構參考，供它們查詢後再依自建的評分機制來給予投資股票的ESG分數。

根據世界企業永續發展委員會（WBCSD，World Business Council For Sustainable Development）在2020年中時的統計數據，目前市面上有超過600種以上的排名和評分，還有超過4,500種主要衡量指標，各大ESG評鑑機構也可能對同一間公司，給出南轅北轍的評分，因此在使用這些評鑑機構給出的相關報告時，最好避免透過單一報告得出結論，而應該多方查詢，獲取較為客觀的意見。

茲將ESG主要的評鑑方式說明如下：

第一種評鑑方式是採「受邀制」，以取得問卷填答資格，以DJSI為代表。每年DJSI會寄發永續評比邀請，給全球至少前2,500大企業的執行長或總公司投資關係部門，若企業有意願參與，DJSI便會提供線上問卷讓企業填寫之後再依據回覆內容，進行查證及評比作業。

第二種評鑑方式是採「公開資料」蒐集方式，以MSCI、FTSE4Good Index、Sustainalytics等機構為代表。所謂「公開資訊」包括企業官網、年報、企業社會責任報告書、公司治理報告書及媒體採訪的正式報導等，當資訊蒐集完成後，公司會個別接獲通知，確認所有相關公開資訊無誤，如果公司想要提供補充資料說明，也必須是以公開方式揭露。

第三種評鑑方式是透過分析師實地走訪面談，靠著第一手資料及現場觀察來評分。類似這樣的評鑑單位，必須是訓練有素的資產管理公司ESG分析小組才能辦到，例如英國Hermes公司。

這些主要評鑑機構除了每年更新評分外，遇有即時事件也都會持續監控並更新評分，亦有每日更新的機構，如Bloomberg、RepRisk。

公司獲得高ESG評級的因素包括有定期披露相關ESG資料、設有能有效應對ESG風險的管理制度、無牽涉重大ESG爭議或風險事件、有嚴謹的管理監督及認知了解重大ESG風險和機遇。

企業推動ESG的優點與做法
上市公司經營階層把公司市值極大化創造股東財富是股票上市後的一項職責，而推動股價上升的主要因素絕對是公司獲利穩定且越來越好，獲利穩定的公司才有額外能力來回饋社會、保護環境，當企業社會責任及政府主管機關對ESG的重視成為顯學，投資人在選擇標的時，不再只是看EPS，更重視ESG。

企業推動ESG必須由上到下，唯有最高管理階層真正展現出對ESG的支持與承諾，才有可能讓所有員工都認真看待ESG。

ESG的執行原則包括必須長期持續、從上到下、與企業核心能力相結合及主題須符合社會需求等，選擇企業本身的核心能力有關的事來做，是最直接也最有效的方式。

數據顯示，重視ESG的企業享有更高本益比的待遇，當然企業投入資源以符合ESG規範是一項成本，但應更視為投資，事實上，愈早重視ESG的企業，會更有長期競爭力，預料在未來幾年ESG議題都還會是影響全球投資機構投資決策的重點。