《 A股上市公司巡禮 》傳智教育


傳智教育是大陸A股第一家通過IPO上市的教育類公司,打破了以往大陸教育類公司只能在美股、港股、或是通過A股借殼上市的慣例。公司主要從事IT短期培訓業務,客戶群體包括大學畢業生、跨專業人士以及IT專業人士。

2021年1月12日,江蘇傳智播客教育科技股份有限公司(股票代碼003032,以下簡稱傳智教育或公司)在深圳中小板首發上市,打破了以往大陸教育類公司只能在美股、港股、或是通過A股借殼上市的慣例。公司發行數量4,024萬股,每股發行價格8.46元,發行市盈率22.98倍,募集資金總額人民幣(下同)3.40億元,募集資金將投資於「IT職業培訓能力拓展項目」以及「IT培訓研究院建設項目」。

傳智教育前身傳智有限由黎活明、陳瓊及蔣濤於2012年9月4日投資設立,成立時註冊資本500萬元;經數次增資及股轉後,公司改制為股份公司並於2016年11月在大陸中小企業股份轉讓系統掛牌,隨後公司以資本公積金向股東每10股轉增80股並定向發行股票;2018年7月,公司終止在股轉系統掛牌。上市時公司股本36,220.28萬元,共有機構股東14名、自然人股東12名,實際控制人為黎活明、陳瓊。

IT類補習班靠近就業市場
傳智教育的主營業務分為三大類:數位化人才短期培訓、數位化人才高等教育培訓和少兒非學科素質教育培訓。其中,數位化人才短期培訓業務占主營業務比重的90%以上,包括四至六個月的線下培訓,以及設定周期不超過一年的線上培訓。課程包括人工智慧、大數據、Linux雲計算+運維開發等數位化專業人才課程;以及新媒體+短視頻直播運營等數位化應用人才課程。

近年隨著人工智慧、大數據等新一代資訊技術的發展,以及各產業的深度融合形成的各行業資訊化、互聯化趨勢,IT產業應用領域將更為廣泛,IT人員的需求也將上升。除了傳統的學院式培訓,IT人員的培養更是可以通過職業教育培訓進行提升。

2017年9月1日起實施修訂的大陸《民辦教育促進法》以及將於今年9月1日起實施的《民辦教育促進法實施條例》,允許舉辦實施學前教育、高中階段教育、高等教育及非學歷教育的營利性民辦學校,為傳智教育的發展創造了有利的政策環境。公司非學歷高等教育主要面向高中畢業生,提供周期為2.5年至4年的IT技能教學服務,並與公辦大學合作辦學推出「技能+學歷」的業務模式。

疫情影響營收增長、線上教育需求增加
大陸目前教育培訓行業的授課模式主要為現場培訓和線上培訓,其中,現場培訓為主流模式,但隨著線上教育還原線下教育體驗能力的增強,以及新冠疫情等不確定因素的影響,線上教育的優勢將更為凸顯。根據艾瑞諮詢資料,2020年中國線上教育行業市場規模已達到2,573億元。

傳智教育授課模式主要偏向於線下教育的傳統方式,2020年初新冠病毒疫情爆發後,公司上半年線下培訓活動開展受阻,公司將線下培訓轉為線上培訓,1至6月疫情期間,公司面授培訓模式實際通過線上直播方式實現,但意向客戶仍傾向於參加線下培訓,導致疫情期間公司客戶數量下降。公司近年來主要財務資料如下:

線上線下相結合的OMO模式
OMO(Online-Merge-Offline)模式指的是線上與線下的融合。與早些年O2O(Online To Offline)單方向從線上到線下、或從線下到線上的模式不同,OMO是線上線下的雙向交織,可以是線上導流、線下服務;線上服務、線下教學;也可以是線上授課與線下授課融合等多種模式。在「互聯網+」的背景下,大陸諸多培訓機構已為OMO教育模式的轉型做好充分的準備,從產品、課件、師資、平台、運營管理等各層面推進線下業務線上化。

今年4月21日,大陸第二家通過A股IPO上市的教育類公司—行動教育也在上交所上市,A股教育資產證券化路徑正在逐步打開,培訓機構受疫情的負面影響也慢慢淡化,OMO正逐漸成為教育培訓行業的主流模式。

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