去年台對美出口年增29.96％，市場或以為這是美對陸高舉關稅大旗所引發的轉單效應；但近年來陸對美貿易順差持續攀高，台對美出口金額占接美訂單比重亦從2018年的26.98％躍增至去年的32.8％；因此，不排除台對美出口大幅增長係因台商為緩解美高關稅衝擊，所以把原本在大陸生產在大陸出口接美訂單拿回台灣出口，並非全然受惠於陸企轉單效應。

另就美對陸科技禁售而言，台雖未蒙美關稅大旗轉單效應之利，但卻是科技産品禁售令下的實質受益者；IC insights報告顯示，拜禁售令之賜，短短一年內台IC設計產業全球市占從2020年的18％大幅躍增至去年的21％。

台IC設計産業一枝獨秀快速增長

IC insights報告顯示，拜疫後報復性需求及美對陸科技產品禁售引發陸企轉單效應之賜，台IC設計＋IDM產業全球市占自2020年的7％躍增至去年的9％；在此同時，中美兩國全球市占反同步下滑1個百分點。惟就整體半導體產業價值鏈分析，晶圓代工及封測領域兩岸同步增長、並未出現所謂陸企轉單效應；只有IC設計環節，因華為海思遭美制裁，以致2021年大陸IC設計行業全球市占同比大幅下滑6個百分點，台IC設計產業全球市占拜陸企轉單效應之賜反自2020年的18％躍增至去年的21％。

（一）晶圓代工及封測領域並未出現轉單效應
TrendForce資料顯示，去年Q4全球前10大晶圓代工企業產值合計295.5億美元、季增8.3％；台積電市占52.1％穩居龍頭寶座，聯電市占7％排名第三；大陸兩大晶圓代工企業中芯國際與華虹拜營收同比增長29.7％及69.6％之賜，從2020年Q3的4.5％及1.1％排名第五及第九，增長至去年Q4的5.2％及2.9％排名來到第五及第六，顯示晶圓代工領域並未出現所謂陸企轉單效應。

大陸晶圓代工企業華虹集團。

同樣的情況也出現在封測環節，Chip insights上月發布2021全球前十大封測企業榜單顯示，前十大封測企業台灣五家合計市占42.1％、較前一年小幅下滑1.4個百分點；陸企三家合計市占20％、較前一年微增了0.6個百分點。

（二）聯發科成轉單效應最大受益者
IC insights資料顯示，拜美對陸科技禁售之賜，台IC設計產業成大陸轉單效應實質最大受益者，全球市占自2020年的18％躍增為去年的21％；在此同時，大陸IC設計行業全球市占反大幅下滑6個百分點。值得玩味的是，大陸IC設計行業全球市占受美制裁影響大幅下滑，但中國半導體協會數據卻顯示，去年年銷售逾人民幣1億元，大陸IC設計企業家數不畏禁售令衝擊反逆增至413家，並較2020年大幅增長42.9％，且去年大陸前十大芯片設計企業門檻亦隨之上調至人民幣66億元。

為何台IC設計產業已拜禁售令之賜迎來陸企轉單效應，但陸整體IC設計產業依然還能蓬勃發展？究其原因，不外華為旗下最具全球競爭力IC設計公司華為海思歷經美三年制裁後不得不黯然退出IC設計市場競爭。

2017年聯發科營收折合人民幣535億元，當年華為海思營收僅約人民幣387億元；但時隔不久的2019年第一季華為海思卻以17.35億美元營收躋下聯發科成為全球第四、亞洲第一大IC設計企業。而今，受美制裁影響，聯發科趁華為海思被迫黯然退出全球IC設計市場競爭之際，填補了海思遺留下來的市場空間，成為兩岸半導體轉單效應下的最大受益者。

聯發科是兩岸半導體轉單效應下的最大受益者。

轉單效應可喜但終端市場已非萬里無雲

此前，個人電腦、筆電及消費性電子為半導體最主要應用市場，近十年來，拜手機及5G商用崛起之賜，智能手機等無線通訊應用漸取代個人電腦及筆電成半導體最主要應用市場；而今，拜新能源汽車滲透率提升之賜，一般認為，車用芯片將繼之成為半導體產業第三大應用市場。

受疫情影響宅經濟崛起確實激發不少筆電及遊戲機等終端應用需求，拜筆電、消費性電子、智能手機與車用電子等四大終端應用景氣蓬勃之賜，2021年全球半導體市場營業額首度突破5,000億美元，並大幅成長25.8％；連帶使得Susquehanna Financial Group調查的今年3月芯片訂貨與交貨時間間隔，較上月再拉長兩天，來到26.6週。

但值注意的是，筆電及智能手機市場景氣已開始迎來逆風，先是年初TrendForce調查顯示，2022全球筆電出貨將年減3.3％；接著上月29日CINNO Research公布了今年2月大陸智能手機市場銷售出現月銷量同比環比同步下滑超20％警訊；無獨有偶地，TrendForce也在上（3）月底下調了今年全年全球手機市場銷售預估（由較早之前的13.8億支下調至13.66億支)。

有鑒於此，拜疫後報復性消費需求及陸廠轉單效應之賜，去年台半導體行業產銷迭創新高，但仍不宜輕忽筆電及智能手機等兩大半導體應用市場景氣已開始迎來逆風警訊。