Google map視角下的兔年陸股行情


曾經有本統計學的書在序論裡寫到,統計預測採用的都是歷史數據,就好比坐車子後座的人,從後視鏡視角看著「車後已經走過的路線」,指揮前座駕駛人接下來該右轉還是左轉;Google map視角,則是彙集您「即將行走路線」裡的所有汽車位置資訊,透過AI計算即時提供最佳建議行駛路徑與預估到達時間。

明白以上兩視角差異,即可明瞭,即便大陸新冠疫情傳播快速,但拜流感化之賜疫情已非今年A股市場重大利空;投資人如果能從Google map視角合理看待大陸180度疫控政策調整,自然能揮別後視鏡視角下的疫情話題迷失,昂首迎接Google map視角下大陸即將積極振興今年經濟與人行肯定續採寬鬆貨幣政策等三大利多。


中國大陸人民銀行。

疫情已非今年A股市場重大利空
近幾年來,受疫情衝擊最深的無疑是全球供應鏈斷鏈與民間消費增長停滯莫屬,而大陸扮演全球最大工廠與第二大消費市場的角色,剛好成為受影響最大的經濟體,A股同時也是全球表現最為弱勢的金融市場之一。

自去年12月大陸疫情解封以來,台灣媒體一直聚焦:疫控政策180度反轉、引爆疫情大流行、感冒藥一藥難求、不幸死亡人數一定有黑數,以及各國升高陸籍人士入境檢疫規格等話題。然而,對一個14億人口的龐大經濟體而言,考量疫情剛爆發時前一、兩年的高致死率及醫療體系量能不足,嚴疫控、強普篩自然成為當下疫控政策唯一且最不得不的選擇。

而今,新冠病毒致死率下滑、醫療體系量能提升、群體免疫社會成本下降,當然選擇疫控政策180度反轉全面放寬;畢竟,以最短時間迅速群體免疫所付出社會成本,絕對比要放不放既拖泥又帶水政策來的少很多。

大陸人口量體龐大,以數量言不幸死亡人數肯定不會太少;惟新冠致死率已貼近流感致死率水平,大陸受疫情影響不幸死亡人數相較各國也不會太異常,因此,就A股今年市場動向而言,後視鏡視角下的疫情已非重大利空。

Google map視角利多之一:大陸振興經濟的信心與決心
疫情衝擊三年以來,大陸的確面臨內需不振、樓市危機、惡性通膨及全球經濟衰退等風險;惟自今年1月8日國家衛健委經國務院批准,對新冠病毒實施乙類乙管總體方案後;陸中央及各地方政府開始透過更寬鬆經濟政策,穩樓市、振內需、強外銷。上周五就有人民銀行、國資委、銀保監會等集體發布穩樓市等相關訊息,以人民銀行2022年12月新發布的個人住房貸款利率為例,不僅較2021年同期下降1.37個百分點,更是2008年有統計以來歷史最低水平。

在此同時,振內需、拚經濟已躍為各省市規劃2023經濟發展最熱門關鍵詞;據統計,已有23省份公布2023年GDP增長目標;除海南將今年經濟增長目標訂在最高標準的9.5%外,泰半省份均將今年增長目標設定在5%甚或6.5%左右。

2023年大陸經濟肯定中高速增長已成全球研究機構主要共識,日前摩根士丹利將2023年大陸GDP增速從此前預測的5%上調至5.4%,高盛則從去年11月預測時的4.5%上調至5.2%;上周四中科院發布2023中國經濟預測與展望報告時,更樂觀預測今年大陸經濟增速將高達6.0%。綜上所述,不管您如何在意及擔心大陸疫情新聞,但也請不要輕忽大陸振興今年經濟的信心與決心。

Google map視角利多之二:人行最有餘力採寬鬆貨幣政策
有別於全球各主要央行的單向直升機灑錢政策,人民銀行領先全球最早貨幣政策正常化;2008年金融危機消失近十年來,大陸M2貨幣供给年增率始終穩定維持8%左右,即便有2020年年初的疫情衝擊,最高亦只來到11.1%。

大陸人行不僅在疫情暫獲控制、經濟發展穩定情況下,將M2年增率順勢拉回8%左右區間;亦會在去年疫情嚴重衝擊內需市場時,為支持中小企業,瞬即將M2年增率擴增至兩位數甚至12%左右中高增長水平。

截至目前為止,全球央行只有人民銀行最不需擔心退出貨幣寬鬆政策行列所可能引發的金融市場動盪風險;也只有人行能在疫情陰霾消失且通膨受控制時,反向釋放資金活水支持實體經濟發展。

去年即便有美聯儲多次強勢升息,人民銀行仍逆勢於同年4月及12月下調金融機構存款準備金率各0.25百分點,釋放長期資金活水至少人民幣1兆元;今年即便全球金融市場持續壟罩升息風潮,但人民銀行副行長劉國強已在剛舉行的一場2023經濟年會活動上預告,今年的貨幣政策仍將堅持總量要夠、結構要準;由此看來,人行今年的貨幣政策寬鬆力度肯定不會小於去年。

Google map視角利多之三:外資熱情擁抱人民幣資產
繼中日、中港ETF互聯互通之後,2022年最後一個交易日,A股巿場迎來深交所與新加坡交易所的ETF互聯互通;ETF.com數據顯示,去年12月以來,追踪MSCI中國指數的海外最大中國股票ETF、MCHI流入資金高達4.08億美元,規模緊隨其後的KWEB及FXI則分別吸金1.63億及2.25億美元。


新加坡交易所。

在此同時,上周北向資金連續第十周淨買超,同時創下史上第三大單周淨買超金額紀錄;且值注意的是,去年全年北向資金淨買超人民幣(下同)900.2億元,但卻得泰半歸功於去年11月以來的1,090.6億元淨買超,而今年迄1月13日止,北向資金的淨買超金額即已累計高達640億元。

拜外資熱情擁抱人民幣資產之賜,2022年11月1日以來,人民幣匯率自1美元兌人民幣7.327元大幅升值至今年1月13日的人民幣6.701元、升幅8.54%;在此同時,此前與人民幣一樣相對其他非美元貨幣強勢的台幣僅升值6.41%。另就周K線圖走勢分析,台股農曆封關前上證指數正式突破2021年12月13日最高3,708.94與2022年12月5日最高3,226.08所連下降趨勢線壓力,並同時站穩3,200點整數關卡,A股今年中多漲勢格局似已就此確立。

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