委託單位：

台資銀行大陸從業人員交流協會．富蘭德林證券股份有限公司．富拉凱資本股份有限公司

計畫主持人：

邱顯比　臺灣大學財務金融學系暨研究所教授

共同主持人：

葉銀華　交通大學財務金融研究所教授．許培基　輔仁大學企業管理學系教授

內容摘要

歷經金融海嘯、歐美經濟衰退與大陸勞動土地成本逐年提高的衝擊，大陸經濟結構產生改變；再加上，大陸近年實施擴大內需政策，促使大陸台商企業逐漸將傳統代工外銷的經營思維，轉為開拓大陸內需市場。

大陸台商企業開啟變革航向永續成長的關鍵戰略，首推上市櫃募資，利用募集的大量資金因應投資需求，並進一步在金融體制改革過程中，穩健調整公司融資策略，以維持充沛戰力。

本研究深入剖析大陸台商企業的融資管道與模式，首先，觀察大陸台商企業初次上市櫃（IPO）前後的融資結構變化，包括：18家在大陸、39家回台上市櫃企業。研究結果顯示，台商在IPO後的企業財務結構大幅改善，融資成本顯著降低，且上市掛牌後，企業品牌知名度大幅提高，近而俾利其開拓市場與提升競爭優勢。在股權激勵招募人才與地方政府支持轉型（例如：補貼與不拉電等優惠措施），亦讓IPO效益得以顯現。再者，大陸金融改革政策逐漸推出，例如：昆山兩岸金融試驗區、上海自由貿易試驗區，台商應順應此一趨勢，擬定出「多元多貨幣的整合融資戰略」，調整融資結構、降低資金成本與建立集團現金池，則為未來發展的關鍵要素。