2016-2017人民幣匯率變化下的台資銀行業務機會


委託單位:

台資銀行大陸從業人員交流協會.富蘭德林證券股份有限公司.富拉凱資本股份有限公司

計畫主持人:

邱顯比 臺灣大學財務金融學系暨研究所教授

共同主持人:

葉銀華 交通大學財務金融研究所教授.許培基 輔仁大學企業管理學系教授

內容摘要

近來世界面臨經濟成長趨緩,加上諸多經濟黑天鵝事件的衝擊(包括英國脫歐、歐盟動盪、川普當選美國總統),各地隱然出現反全球化與保護主義抬頭的風潮。值此之際,中國大陸因出現產能過剩、需求結構升級矛盾、以及經濟增長內生動力不足的問題,中國政府擬透過一帶一路、自貿區以及經濟帶等戰略,以維繫經濟中高速的增長。因此,中國政府實施「走出去」戰略,企業積極從事海外拓點、直接投資與跨國購併,風潮方興未艾。在川普當選美國總統後強烈主張美國第一並重啟貿易保護主義,另一方面聯準會頻頻暗示升息,致使全球化及多邊貿易協定的體制進一步受到衝擊。不論是企業成長需求抑或是企業主的理財規劃,大陸企業海外購併屢創紀錄,以2016年資料顯示,超過10億美元的購併已經至少完成24案,而鎖定美國的收購總規模已達313億美元。再加上人民幣趨貶的狀況,大陸外匯資金持續流出、外匯儲備持續下降,導致外匯管理部門嚴格實施寬進嚴出的外匯控管措施。

本研究旨在上述環境變動的前提下,探討台資銀行發展契機與意涵。首先,基於比較利益的原則,台資銀行相對於陸資銀行熟稔OBU銀行帳戶操作,用於協助陸企境外採購、銷售或購併所需之資金調度。因此,只要善用優勢,台資銀行就可以提供大陸上市公司跨境金融的服務,並進而發展供應鏈金融業務。其次,台資銀行具備專業、服務與創新優勢,因此規模雖小,卻有機會以小搏大,開創新局,在大陸市場占有一席之地。本研究具體建議,台資銀行需要重新調整其大陸的經營策略,不僅將子行或各地分行視為利潤中心的經營模式,更要將其視為接觸潛在顧客的前哨站,取得客源後再與母行或總行合作,發展出能夠解決顧客境外資金需求的模式。最後,本研究提供台資銀行發展大陸上市公司之跨境金融業務與資金需求調度的參考模式,並根據不同指標篩選出台資銀行可進一步接觸的陸企名單。

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