英國脫歐餘波盪漾，大陸著名經濟學家、參與十三五規畫的學者巴曙松說，英國脫歐重要意義在於「去全球化」新時代的來臨，衝擊大陸的國際貿易與海外投資布局，但全球資本也發現，內需旺盛的經濟體在動盪環境中更顯重要，只要大陸的供給側改革能合宜到位，就能掌握英國脫歐後的機會。

去全球化 新時代來臨

身兼香港交易所首席中國經濟學家、中國銀行協會首席經濟學家巴曙松是在22日由富蘭德林證券主辦的「經濟前瞻．大師講座」，作以上表示。

對於人民幣匯率走勢，巴曙松指出，人民幣匯率的浮動管理機制，主要是參考美元與一籃子貨幣這兩大指標。今年以來有個特點：當美元貶值時，人民幣跟貶；當美元升值，人民幣就不釘住美元，而跟著一籃子一起貶，即那一方貶值，他就跟著往下貶，這叫「非對稱貶值」。

美升息 人民幣衝擊低

其中含意就是，如美國Fed決定升息，對人民幣的衝擊會比去年小很多，巴曙松說，因為今年人行已利用這段時間引導貶值，留出一定政策餘地與升值空間。

面對大陸第二季經濟成長率為6.7％，巴曙松認為，目前大陸經濟還處於2010第一季高點回落探底的過程，今年經濟是軟著陸還是硬著陸，取決於消化過剩產能的進展。

消化產能過剩 可預期

當一個行業所有企業都虧損，說明行業的產能過剩非常嚴重；所以即便GDP增長速度觸底，但若企業營利沒有觸底，這經濟觸底是沒有意義的。巴曙松也提醒，過剩產能消化不容易，第一季鋼鐵價格回升，企業營利改善，很多關掉的產能又重新開業，就是一例。

巴曙松樂觀預期，消化產能過剩在今年一定有所突破，一個重要原因是，貸款利率逐步下降，企業整體融資成本下降，但這些過剩產能行業財務成本大幅上升，倒逼他們主動進行產能併購整合。當然，產能去化過程中，部分債券與信用違約會爆發、失業率小幅提高等，都是必須付出的代價。