首席觀點

2023/09/20

冰川擠壓

最近，手機產業出現兩則冷熱截然不同的新聞報導，先是華為Mate 60 Pro熱賣，接著，iPhone 15因產品了無新意慘遭市場調降銷售預測；但眾所皆知，前者之所以熱賣，充其量，只能說是隱身華為突破美國技術限制背後的那份愛國心使然；而新款iPhone不再吸睛...

Read More
2023/09/13

今年旺季平靜到讓人幾乎忘了它的存在

大家都知道不景氣時，一定要勇於投資，因為唯有如此，方能在景氣來臨時掌握新產能與景氣蓬勃之雙效；只是景氣谷底如何判斷，永遠都是企業選擇擴廠時必需面臨的最大挑戰。這就好比走在陰暗隧道裡，永遠都會疑惑，遠處亮光會否是火車頭探照燈、過早投資會不會被火車撞及？

Read More
2023/09/06

友岸外包為大陸帶來產業空洞化危機？

上周媒體報導，Apple前十大供應商至少六家在越、印設廠，市場不免擔心，美國主導的產業移出大陸政策，勢將造成大陸產業空洞化危機。
然而，這波產業外移風潮並非大陸首例亦非全球特例，早在10年前，即有東莞及深圳的傳統產業台商，首開風氣之先...

Read More
2023/08/30

第一張骨牌

大陸製造業增加值全球占比30％、GDP增長全球貢獻至少三分之一；因此，上周巴隆周刊報導認為，一旦大陸經濟急轉直下，全球都將遭殃；首當其衝的，必將是與大陸經貿關係密切的亞洲新興市場經濟體。
但值討論的是，如此論述會否有...

Read More
2023/08/23

雷曼金融危機翻版？

繼2021年9月恒大集團暴雷後，大陸房地產巨頭、曾被視為業界模範生的碧桂園及最大資產管理公司中植系，上周接連傳出債務問題；短短兩年時間，大陸房地產危機從行業龍頭漫延擴散至資產管理公司；市場無不擔心，恒大及碧桂園事件會否釀成陸版雷曼金融危機？

Read More
2023/08/16

哪來的底氣

上周二，美國商務部公布今年上半年貿易數據，墨西哥及加拿大超越大陸，成為美國第一及第二大進口來源國；在此同時，大陸海關總署公布7月出口金額，以美元計同比衰退14.5％。
為此，市場更加確信，受美近岸友岸外包政策影響，大陸出口利空不斷...

Read More
2023/08/09

夜經濟

歐美以消費作為經濟增長主驅力已至少數十年歷史，消費形態大致趨於穩定；但對正要從出口及投資轉向消費驅動的中國大陸而言，地攤經濟或所謂夜間經濟，說穿了就只是現階段大陸百花綻放的各式消費場景之一。
再者，今天的大陸夜經濟發展已非...

Read More
2023/08/02

也談大陸經濟失落10年危機

近年來，看空大陸經濟幾已成市場顯學，有論者甚至認為，大陸已步上1980年代日本後塵，走向人口老化及經濟失落10年危機；然而，人口老化問題舉世皆然，相較日本、歐美及台灣，大陸老齡化人口比例並非最高。
既有經濟模式如果無法持續支撐人均GDP增長，當然迎來失落10年危機...

Read More
2023/07/26

面子與裡子

即便美國積極執行脫勾大陸經濟政策，但去年中美雙邊貿易總額續創歷史新高，大陸對美出口出超，依舊創僅次於2018年以來的史上第二高紀錄；但才不過半年左右，日前的美商務部數據卻顯示，今年1至5月大陸對美出口貿易，15年來首次被墨西哥和加拿大趕超，甚至與...

Read More
2023/07/19

通貨緊縮？現在論斷為之過早

上周美股受6月PPI及CPI年增率分創近三年新低的激勵，迎來一波通膨降溫行情；於此同時，大陸6月CPI年增率同比零增長，PPI年增率大跌5.4％，意外引發市場擔心，大陸會否已陷入通貨緊縮及經濟衰退困境。
相較於台灣上半年出口及Q1經濟增長...

Read More
2023/07/12

蘋果比橘子

談大陸經濟發展我向來比較樂觀，並非因為天生死多頭，而是希望自己不要陷入蘋果橘子相比迷思，更不要用已市場化數十年的台美現在數據，去看待市場化才20多年的大陸現況經濟發展。
也就是說，當我們用台美現在數據去論斷大陸的儲蓄率全球最高...

Read More
2023/07/05

跌破大家眼鏡

停滯性通膨原係指經濟增長停滯、失業與通膨同時存在的一種經濟現象，但近年來，台經濟跌破大家眼鏡，反出現通膨壓力居高不下、出口及經濟衰退，但失業率卻頻傳新低的奇特經濟現象。
主計總處上周公布今年5月台失業率3.46％、並創23年來同月新低...

Read More