15年
2008年，一位公司股票已在台灣上市的老闆，受限於台灣公司投資大陸資金不得超過60％淨值的規定，加上大陸當地銀行很難借錢，在北京辦奧運前找我啟動大陸上市作業，因為只有這樣，老闆才能一勞永逸解決大陸擴廠資金不足問題。
怎麼知道「起了個大早、趕了個晚集」，原本想成為台灣第一家T+A典範（台灣上市公司在大陸的子公司，分拆在A股掛牌），結果北京辦完了奧運不說，連倫敦、里約熱內盧、東京奧運都結束了，循T+A模式兩岸掛牌的台商也超過了十多家，這位早起的老闆熬了整整15年，兩周前才趕上了晚集，在深圳證券交易所敲鐘掛牌。
其實，換個時間維度做決策，把「從現在看未來」，改成「從未來看現在」，決策的答案就可能完全不同。以這位台商老闆為例，他很清楚大陸當地銀行滿足不了公司資金需求，加上台灣上市公司也不允許源源不斷把資金匯往大陸，從往後的幾年看眼前的資金問題，不尋求在大陸上市，老闆注定會遇到資金瓶頸。
錢雖然不是萬能，但對台商來說，沒有資金卻是萬萬不能，台商到全世界任何地方投資設廠，都會遇到資金不足的困境，在以前強調世界是平的、強調全球化、強調基於比較利益分工的時代，資金跨國調來調去都沒事，但現在因為地緣政治，因為美國帶頭重組全球供應鏈，一旦大家都不喊全球化後，伴隨出各種貿易壁壘、人為障礙、反避稅、反洗錢等要求，導致台商必須面對人流、物流、金流等有形無形的屏障，當世界不再是平的，當台商得考量更多地緣政治風險，再再促使台商要調整過去資金調度的思維，改為重視「就地融資」。
儘管外商把工廠移出大陸的新聞沸沸揚揚，但事實是，「中國＋1」（在中國之外第三地增加一個生產據點）才是台商目前的主流；而且，就算是真的將工廠遷出大陸，大陸還是全世界最主要的供應鏈，所以台商未來在大陸的資金需求不會減少，在大陸的「就地融資」比例只會上升，如何在銀行體系外的大陸資本市場籌資，找到就地融資的管道，是台商在大陸早晚要面對的問題。
15年前，沒有任何一家台商在台灣、大陸兩地同時掛牌，但因為大環境塑造出的「就地融資」壓力，我們可以確定，台商未來利用T＋A兩地掛牌模式，甚至在全世界任何一個投資設廠的地點股票上市，以「就地融資」解決資金不足問題，會是台商常見的選擇。
