羅麗芬—KY透過經銷模式在大陸擁有廣大的美容院銷售通路，近幾年業績在優良的產品、廣大銷售通路及適當的行銷活動下快速成長，預期2019年業績仍有機會持續成長。

羅麗芬控股股份有限公司（股票代碼6666，以下簡稱羅麗芬－KY）於2002年在廈門成立，主要從事面部類美容保養品研發、製造及銷售，並涵蓋經銷商管理與相關人員培訓，經過多年經營已建立起「葛林若」、「聖迪妮爾」、「黛昂絲」等三大品牌，終端銷售通路為大陸各地區之美容院，透過美容顧問推薦產品及課程給最終消費者，營收均來源於大陸市場。羅麗芬－KY於2018年4月30日向臺灣證券交易所申請上市，於2018年11月19日正式掛牌，承銷價為每股105元，本益比為18.85倍。

依據市場調查報告指出，隨著經濟成長及國際商務往來頻繁，促使化妝保養品市場仍逐年成長，2016年全球化妝保養品市場規模為美金4,326.8億元，預計至2023年的年複合成長率可達7.1％，其中2016年亞太區銷售額達全球市場的51％，大陸則為亞太區最大市場，大陸市場銷售額將自2017年的3,616億元人民幣，預計成長至2022年的5,352億元人民幣，年複合成長率8.16％，表現優於全球市場。目前外國品牌占大陸化妝品銷售量近六成、銷售額將近九成，但隨著大陸本土品牌快速增長，本土品牌積極利用網路及新媒體的廣告宣傳，部分品牌並投入研發高品質產品，迎合大陸消費者對中高端市場的需求，未來預期本土品牌將逐漸增加市場占有率，造就羅麗芬－ KY發展的契機。

羅麗芬－ KY的經營模式是以自有品牌透過各地區之經銷商銷售至美容院，再由美容院門市提供專業美容服務，將保養課程及產品銷售予消費者，公司透過經銷模式則無須承擔人事成本及高額門市租金，降低營運管理複雜度及壞帳風險，目前產品銷售至中國大陸30個省份，終端銷售美容院已超過3,000家門市，可即時掌握各地市場狀況。公司除擁有合作密切的經銷商外，研發團隊藉由蒐集市場資訊以開發新產品及新技術，例如公司近年在發展綠色環保萃取技術，已擁有多項專利係以天然植物為原料，萃取方式採用對環境友善且不會產生有機溶劑的綠色環保技術。另外公司為了嚴格控管產品品質，目前產品均為自製，自行建立生產工廠以控管產品品質及符合越趨嚴格的法令要求，工廠亦取得GMP、ISO 22716及ISO 14001認證，於各生產環節均訂有檢驗標準，替消費者嚴格把關產品安全。

財務表現方面，隨著大陸經濟快速發展，累積出龐大的消費族群，公司於2013年開始與大陸多家電視台合作推廣公司產品，並於2014年起推出一系列的搶占顧客化妝台之行銷活動，從侷限於美容院內使用的產品外，還拓展至基礎家居單品，藉由美容院的推廣來培養消費者的使用習慣，在產品品質優良及適當的行銷活動下，2015年至今均呈現快速成長的趨勢，2018年前三季獲利已超越2017年全年獲利。簡要財務數字請詳近年損益資料表。

羅麗芬－ KY近幾年逐漸增加在大陸市場的美容院滲透率，依據過去自有品牌的操作經驗，預期2018年羅麗芬產品在美容院覆蓋店數將超過3,500家，目標2019年會超過3,800家，另外近期除了對現有暢銷產品進行升級改版外，明年將推出身體、養生等不同系列產品品牌，並簽訂知名明星作為品牌代言人，預期2019年業績在美容院滲透率增加、推出新產品、舊產品改版及積極的行銷活動下仍有機會持續成長。